七月份那波深度回調之后,八月份的市場始終在多空拉鋸中徘徊。滬指遲遲未能站穩4000點整數關口,這已經釋放出明確的信號,本輪反彈動能在衰減,想要繼續向上突破的難度在加大。
今天股市調整以后,兩市成交量有放量,但近段時間整體是縮量,說明場內外資金的參與意愿明顯降溫。滬指在3900點附近反復震蕩再下跌,這種膠著狀態往往意味著更大的變局正在醞釀之中。
(資料圖)
換句話說,如果市場情緒無法回暖,增量資金遲遲不肯入場,股指想要走出像樣的行情恐怕很難。
不用等周二開盤了,明天(8月25日),不出意外會這么走
數據顯示,今年1至7月證券交易印花稅累計達1864億元,同比暴增99.2%。這充分說明上半年市場的交投活躍度非常高,資金參與熱情一度達到頂峰。
但進入8月份以后,成交額卻持續走低,反映出投資氛圍發生了明顯變化。這種前高后低的量能結構,通常預示著兩種可能:要么是在為新一輪升勢蓄勢,要么是新一輪調整在醞釀。一旦成交量萎縮到極致,市場往往會迎來方向性的重大變盤。
尤其是,4000點上方積累了大量前期追高籌碼,這些套牢盤需要充分消化。若要實現趨勢反轉,成交額必須放量至3萬億甚至更高水平,形成量價齊升的格局。否則,市場分歧,反彈隨時可能結束。
另一方面,近期新股上市節奏加快,且多為大市值科技股,這在存量資金博弈的下,不可避免地會分流市場資金。雖然結構性機會依然存在,但普漲行情的概率在降低。
如果后續想要重啟升勢,成交必須再度放大。但目前持續縮量的態勢,很可能會推遲三大股指下一波大漲的時間窗口。
而回顧7月份A股大跌期間,股票型ETF凈流入超過3500億元。近五個交易日,資金仍在持續凈流入183億元,主要集中在滬深300等方向。
在整體縮量的環境下,股票型ETF卻保持凈流入,這可能是機構資金在借道入市,部分資金也在向題材熱點轉移。
疊加當前中報密集披露期,不少業績超預期的行業和公司,有望繼續吸引機構資金入場。可以預見,8月剩余的交易日以及9月份,兩市大概率仍將維持結構性行情,風險與機會并存的局面不會改變。
綜合分析,上半年市場參與度極高,而8月份交易活躍度已大幅降溫。A股正經歷從情緒亢奮到理性冷靜的轉變,這種情緒切換也意味著,后續普漲行情的概率在減小。
若4000點繼續構成強壓力,而3740點附近提供有效支撐,那么當這兩個關鍵位置的博弈結果明朗化之后,8月底至9月初,股市很可能迎來一次重大的方向選擇,明天短線還有調整的可能。
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